Во сколько раз сбережения в валюте проиграли вкладам в рублях: точный расчет

Финансовый парадокс последних лет

Долгие годы российские граждане считали доллар и евро самым надежным способом сохранения средств. Валюта под матрасом или на специальном счете казалась гарантией стабильности в условиях экономической неопределенности. Однако реальность последних лет перевернула устоявшиеся представления с ног на голову. Те, кто выбрал рублевые вклады, получили неожиданное преимущество перед поклонниками валютных сбережений.

Чтобы понять масштаб произошедшего, достаточно провести простой, но показательный расчет. Результаты окажутся неожиданными даже для опытных инвесторов. Об этом рассказала эксперт в сфере депозитных и комиссионных продуктов Елизавета Андреева.

Стартовые условия эксперимента

Представим двух вкладчиков в начале 2022 года. У каждого имелась сумма, эквивалентная 100 тысячам рублей. Первый решил разместить деньги на рублевом депозите под процентную ставку, которая в тот период начала стремительно расти. Второй, следуя традиционной логике, конвертировал средства в доллары по курсу около 75 рублей за единицу американской валюты и открыл валютный вклад.

В условиях геополитической турбулентности Центральный банк повысил ключевую ставку до исторических максимумов. Весной 2022 года она достигала 20 процентов, затем постепенно снижалась, но длительное время оставалась на уровне значительно выше докризисных значений. Банки предлагали вкладчикам ставки по рублевым депозитам от 15 до 18 процентов годовых, что выглядело чрезвычайно привлекательно.

Динамика валютных курсов и процентных ставок

Курс доллара демонстрировал волатильность, характерную для кризисных периодов. После резкого скачка в начале весны 2022 года американская валюта достигала отметки выше 120 рублей, затем произошла коррекция. К концу того же года доллар торговался в диапазоне 60-70 рублей, а в последующие периоды колебался в широком коридоре.

Владельцы валютных вкладов сталкивались с другой проблемой. Ставки по депозитам в долларах в российских банках традиционно составляют символические 0,5-1,5 процента годовых. Это связано с тем, что подобные вклады не приносят банкам значительного дохода, а служат скорее инструментом привлечения клиентов.

Математика выигрыша: конкретные цифры

Проведем детальный расчет на примере трехлетнего периода. Вкладчик с рублевым депозитом при средней процентной ставке 12 процентов годовых и ежегодной капитализацией получит существенный прирост капитала. Первоначальные 100 тысяч рублей превратятся примерно в 140 тысяч рублей к концу третьего года.

Владелец валютного вклада конвертировал 100 тысяч рублей в 1333 доллара по курсу 75 рублей. При ставке 1 процент годовых через три года сумма увеличится до 1374 долларов. Если курс доллара к этому моменту составит 90 рублей, в рублевом эквиваленте это будет 123 660 рублей.

Разница составляет более 16 тысяч рублей в пользу рублевого вкладчика. В процентном соотношении рублевый депозит принес на 13 процентов больше дохода. Это означает, что валютные сбережения проиграли рублевым вкладам примерно в 1,13 раза по итоговой доходности.

Факторы, определившие результат

Несколько ключевых обстоятельств сформировали такой финансовый ландшафт:

— Высокая ключевая ставка ЦБ поддерживала привлекательность рублевых инструментов на протяжении длительного времени
— Стабилизация курса рубля после первоначального шока предотвратила ожидаемое многими обесценивание национальной валюты
— Ограничения на валютные операции снизили спекулятивное давление на курс
— Минимальные ставки по валютным вкладам не компенсировали даже инфляционные потери в долларовом выражении
— Структурные изменения в экономике создали новые условия для формирования валютного курса

Неочевидные потери валютных вкладчиков

Владельцы долларовых депозитов столкнулись с дополнительными рисками, которые не всегда учитываются в расчетах. Инфляция в США за рассматриваемый период составила значительную величину, что означает реальное обесценивание долларовых сбережений в товарном выражении.

Кроме того, конвертация валюты в начале и в конце периода сбережения связана с банковскими комиссиями и спредом между курсами покупки и продажи. Эти транзакционные издержки дополнительно снижают итоговую доходность валютной стратегии на 2-3 процента.